首席的第一次,干的不能再干了……-爱分析

前天(2016.12.01)爱分析直播间开张,爱分析联合创始人兼首席分析师来直播首秀,感谢大家的聆听、赞赏和支持!

我们将第二部分互动问答进行了文字整理,错过直播的小伙伴可以直接看文字版了。

当然,你也可以再次进入直播间收听录音关注爱分析服务号,进入直播间即可,感受当初直播时的盛况。

或者你也可以去我们新开的喜马拉雅(见本次推文第三条)收听一刀未剪版纯享版。

我们言归正传,文字版奉上,请君细细品味。

首席的第一次,干的不能再干了……-爱分析

Q:针对具体行业的互联网金融有哪些机会?比如餐饮之类的。@周剑红

A:餐饮这个行业,我所知道的做贷款的是针对连锁店,点融有一款类似的产品,这款产品应该也是做供应链的。供应链在互联网金融里是特别有机会的一个方向。而供应链金崛起的核心原因是跟传统的B2B电商崛起相关。

B2B电商实际上是掌控整个供应链,因为它除了做交易以外,还做库存、物流、仓储等环节,本质上是一个很优质的供应链公司。只不过它初期的切入点是经销商。

从未来讲,把B2B电商的公司从供应链的角度去看的时候,它其实是一家特别优秀的供应链公司+经销商公司。它掌握了货物流、信息流、物流,所以当它去评估上下游的小公司,去做授信和贷款的时候,会特别方便。

B2B电商处置坏账的能力比较强:

第一是平台本身处置货物能力是比较强的;

第二是现在他们做贷款基本上还是保证金的模式,跟做期货是一样的。比如虽然货我给你提供货,但是货物被压在仓库里,你需要交一部分保证金,才能提一批货,然后再交一部分保证金,你才能提下一批货。所以相对来说,风险比较小,供应链金融在垂直细分行业里面,是第一个特别被看好的方向。

另外一个有机会的行业,肯定是汽车金融,汽车金融是供应链金融和消费金融的结合体:

第一是对于传统4S店的经销商来讲,有很多融资备货需求,这可能是易车这种公司的机会;

第二是二手车交易。有越来越多的公司参与其中,这个行业大数据模型相对其他行业来说,门槛比较低,因为是在汽车交易本身的体系下去做,所以说汽车金融是另一个被看好的互联网金融细分的方向。

Q:现在看到P2P公司都在做金融生态圈,比如积木盒子做了母公司品钛,那么P2P公司会不会在未来三五年都跑马圈地的做各种金融生态圈?@Chris Fang

A:生态圈公司之间如果有很强的交易关联的话,这个是OK的。比如为了辅助一个业务,去做另外一个业务,最早期的时候,很多人在做资产的同时,还做一个线上P2P的理财。去帮它解决资金端问题,

但如果做两个完全不相关的业务,对于P2P来讲是件很困难的事情,现在新业务方向,一是资产端,二是做财富管理,其实财富管理,你要是去拿互联网基金销售的牌照,还要考虑以后能不能加上股票类的资产,牌照的要求也会很高,单独一家P2P公司去做不同的体系的时候,还是很难的。

互联网金融生态圈做的比较好的其实还是大公司。不管是蚂蚁、陆金所这种,甚至传统实业巨头底下的万达也好,这些业务肯定是在,他们有足够的金融实力的情况下去做的。

对于一家P2P公司来讲,做很多不相关的业务,或做不同的业务独立发展,还是比较困难的。

首席的第一次,干的不能再干了……-爱分析

Q:在获客的打法上,51信用卡这种以工具类产品切的机会还存在吗?未来从社交或者游戏化当面切获客的机会大吗?@老嬉皮

A:现在不能把51信用卡单纯的看做一个获客工具,还要看它获取的客户比较精准。

精准的意思指,第一信用卡客户其实做的是有卡人群,本质上是有卡人群,只不过它做有卡人群的循环贷,而不是每个月会提前还款的人。从这个角度来讲,它是先天比较幸运。

第二它获取的客户本身适合去做贷款资产。无非是它怎么设定好利率,这个利率能覆盖它的坏账就可以了,每个月还是有固定的获客成本的。

其实从社交和游戏的角度来讲,你获取的客户,本身就不适合51信用卡的这种打法,比方说微信的获客思路更简短,方法更明确,用户量大,开白名单,全部都是主动式的授信,而不是被动式的授信。

对于互联网金融授信的过程来说,白名单和黑名单都很好做。最难做的是灰名单。灰名单是一各特别有技术含量的事情。

微众做的是白名单,白名单相对来说很好做,不管是授信的额度、用户靠谱与否,它会有很好的控制力,但前提是它的用户量很大,大概在腾讯有8亿用户的基础上,微众可以去做一个三千万、四千万的白名单。

但如果你本身是在做社交或游戏的话,用户量只有两千万、三千万,你能做贷款的用户也就几十万,就算是这些人里,每个人有五千块钱余额,那这个市场也就只能做到二三十亿,这个余额并不是一个特别大的市场。

做工具类产品去获客之前,要想清楚自己的用户是否适合。

比方说表面上51的用户和挖财的用户会很像,但实际上51的用户适合做贷款,挖财的用户就更适合做理财。所以完全跟你获取用户适合做哪类资产有关系,而不是单纯的获取用户,然后去做贷款或理财。

Q:如何看待目前互联网众筹平台?你认为这种平台公司如果目前运营状况不错,长远来讲前景如何?你认为值得投资吗?@超人

A:股权众筹短期内还是比较艰难。因为用户还是不能接受投10个赔9个半这种结果,所以股权众筹还是比较费劲的。

产品众筹还是有机会的,这个更像是消费品而不是互联网金融。产品众筹一方面可以帮你测试种子用户,另一方面可以帮你做免费的PR推广。现阶段来说,产品众筹肯定比股权众筹靠谱。

而且股权众筹的市场要比大家想象中的要小的很多的。

首席的第一次,干的不能再干了……-爱分析

Q:财富管理行业里的理财师模式效率如何,有前途吗?@三栗

A:关于理财师模式,我们研究过LPL,发现理财师平台的效率相对较低。

1. 规模效应没那么明显。即上下游用户、理财师、资产公司的数量太少,发挥不出来互联网本身的规模效应。

2. 理财师平台没有解决最核心的需求,就是引流的问题。理财师平台是辅助理财师更好的创业或管理客户。而它并没有解决理财师有没有新客户的问题,在没有新客户的情况下,对于理财师来讲,他对这个平台的需求也会随之坚守。

在初期,理财师可以通过平台去拿创业资产,但是这种资产的优势其实并不长久,帮助理财师获取更多的客户才是平台最长久的优势。

另外就是理财师平台希望在获取资产上更有优势,但实际上我们并没有看到能与传统理财行业相PK的平台。

传统比较大的第三方财富管理平台和资产端绑定的关系更好,其实普通的理财师平台能拿到的资产,并不是最优质的资产,在整体PK的时候,还是有一定的局限性。

从未来的趋势来讲,整个理财师平台还是要收取咨询费的。比方说诺亚不太可能扩张成2000人、3000人的理财师团队,它可能最多也就是1500人的理财师团队。

从未来的规模上来讲,肯定会有一到两家平台跑出来,但从效率上看,不一定能超过传统的诺亚的模式。

Q:智能投顾在中国会出现像betterment这类的公司吗?主要的局限在哪些方面?未来智能投顾更多的服务于C端还是B端或是理财师端?@老嬉皮

A:智能投顾短期内我们觉得2B的更靠谱,然后是2C的。

相对2C来说,需要有更多强制性的政策要求。国内市场而言,要看换手率。

美股换手率在七天一次,一年换手在50-60次。在这种换手率的情况下,做长期的理财,需要极长的教育时间,所以2C在市场层面还是有很长的路要走。

更多的人是拿智能投顾当噱头而已,而非是真的能做好智能投顾,因为做这种投顾还是有很多要求的,比方说能不能真正得到了解用户、到底KYC怎么样能够做的更好,才是智能投顾第一步要解决的问题,而不是说你上来就去做了一个智能投顾,这个其实意义不大,如果KYC没做好的前提下,去做智能投顾肯定不是一个特别靠谱的事情。

2B其实不是做KYC的问题。2B是保证我的资产不要跑输市场,或达到我的目标就行了。所以它是能通过智能投顾的方式去获取长期稳定的收益。

所以相对来说,2B的智能投顾会更好,而且在国内,一定会出比较大的智能投顾公司。

首席的第一次,干的不能再干了……-爱分析

Q:互联网证券市场可以有哪些玩法?对传统券商有什么影响吗?@Chris Fang

A:关于这个问题,之前我们团队内部讨论过。我们先讲A股,再讲海外市场。

传统的券商现在遇到的最大的问题是:再过两三年很有可能大家都不盈利了,或者有可能原来最赚钱的业务,变成赔钱的业务。

核心原因是有像东方财富这种公司挤进来,比如实际的交易佣金是万3,比万2.5对外介绍的费率还要高一点。

相较于互联网证券市场在低成本的优势,传统的券商会很难受,因为它有线下店、投资顾问的成本。所以,他们需要极大的改变。

但这种改变,并不是说我做个app就可以改变现状。比如像华泰那样,华泰可能是现在做的最好的,但实际上它的流量和同花顺比起来,还差的很远,所以对于传统券商来讲,经纪业务会受到比较大的影响。

对于互联网证券公司而言,这个行业的用户获取、获客成本还是很高的,因为需要把用户从PC端迁移到移动端。

PC端的流量排序为:同花顺、大智慧、东方财富。

现在移动端的排序无非是同花顺一家独大,然后是东方财富和大智慧。而其他新的公司在流量层面并没有特别大的优势。

所以互联网证券公司在创新的时候,会比较艰难。因为排在前面的还是那三个老大哥,从流量层面很难超越它们,如果获客成本降不下来的话,尤其是那么的低的佣金,互联网证券公司面临的问题和传统券商是一样,并没有太大的优势。

相较于新兴的互联网证券公司而言,也会跟同花顺也一样,遇到业务太周期性问题。比如去年业绩那么好,今年业绩那么差,所以对于他们来讲,他们也不能只做证券这一块。

在我们的定义里,未来新兴互联网证券会放在财富管理里面,相当于同一类人群,不能纯粹的证券化产品,如果只是纯粹做证券化商品,未来很难去盈利。

所以我觉得未来互联网证券公司,都会转型或者都会增加其他业务,变成一个财富管理公司。

对于传统券商来讲,他们现在已经开始去做很多综合财富管理的一些事情。而不是单纯的想办法在经纪业务上,去跟互联网的证券公司去PK。

Q:如果做财富管理,像同花顺、东方财富在金融方面的知识弱于传统券商,如何突围呢?@Alice

A:我一直不懂同花顺的战略,比如为什么它不做一个互联网券商的一个牌照。

东财已经做了,大智慧一定也会去做,同花顺之前跟湘财证券合作失败了,现在在找其他的券商合作。

相对来说,同花顺、东方财富在专业性方面,不一定比传统券商弱,因为东财是收购的同信证券,大智慧原来想收的湘财证券,其实也是传统券商。

好的,以上就是我们「爱分析|iTalk」第2期的精彩内容,第3期活动已经上线(见本次推文第二条),我们再会了。