摘要:做小微资产发行交易的基础设施服务商

开通金融李欣贺:为中小资金方嫁接小微资产 | 爱分析访谈-爱分析

调研 | 刘馥亮 吴云

撰写 | 吴云

随着消费金融类小额分散资产增多,银行等传统金融机构和互联网理财平台纷纷把目光投向这一领域。与其他公司服务资产端不同,开通金融专注于服务资金端客户需求。

开通金融目前有四个产品,“云图”通过跟金交所合作搭建资产发行渠道,可以作为资产发行场所,也可以作为二次交易的场所。“PANO”提供资产发行信息查询,智能风控系统为资金端客户提供风控管理服务,委托贷款平台则搭建资产的合规渠道。

对于中小资金方,因为规模限制,与资产方系统对接和风险控制方面的门槛高,成本高。开通金融从基础设施切入,搭建数据渠道和风控系统,服务众多中小资金方。目前,开通金融平台的资金方中,银行等传统金融机构和互联网金融平台各占一半。

针对资金方需求,开通金融联合网金社开发了智能风控系统,以及委托贷款产品保证资产合规。其中,穿透底层资产的智能风控是核心。开通金融CEO李欣贺表示,“我们的风控系统是站在资金方的角度去解决风险控制的问题。”

开通金融的风控体系包括事前尽调和事中持续的动态资产质量监测,观察资产表现跟预期是否相符。如果超出预期的指标范围,开通金融会对资产方采取相应的风险预防措施,比如增加保证金或要求回购。动态监测还能让资金方能及时发现风险,尽早规避。

目前,跟开通金融合作的资产方有30多家,多为大平台,包括趣店、第一车贷、维信金科等,涵盖消费分期、车贷、现金贷等资产类别。

在与大型资金机构合作的交易结构中,开通金融会持有夹层资产,这也是公司未来探索的一个新方向。

1年前,爱分析曾对开通金融CEO李欣贺进行过专访。近日,爱分析就开通金融在产品和战略上的新进展与李欣贺进行了交流,现摘取部分内容分享如下。

开通金融李欣贺:为中小资金方嫁接小微资产 | 爱分析访谈-爱分析

提高资产流动性

爱分析:委托贷款服务是满足市场什么需求的?

李欣贺:一般情况下,助贷机构或资产方跟金融机构对接时,涉及到系统的对接、运营的对接, 需要花费非常多的时间成本。我们的委贷平台,能提升资产方或者资产方跟金融机构合作的效率,是提升效率、优化运营的一个工具。

爱分析:场外ABS发行规模快速增长的驱动因素是什么?

李欣贺:现在的趋势是,在特定领域,有风控能力的非持牌助贷机构越来越多,资金资产对接有很强的需求,在这中间提供基础设施服务的平台会有大的发展机会,我认为这是未来的驱动因素。

爱分析:除了资金方和资产方,在对接的过程中还有哪些参与者?

李欣贺:有增信机构,评级机构等,目前会计师和律师相对少一些。增信机构的介入能降低传统金融机构参与交易的门槛。

目前,大的评级公司还没有进入消费金融资产领域。我们现阶段的业务中还很少有评级机构参与,未来标准化的过程中,如果能引入评级机构,可能会更有价值。

爱分析:开通金融未来战略目标是什么?

李欣贺:我们定位于小微资产交易的基础设施服务商。我们的目标是把资产尽量标准化,提高资产流动性。在资产交易环节提供更多的增值服务。

爱分析:标准化具体包括哪些层面?

李欣贺:关键在于指标的确定和统一。比如现在各家平台都在披露不良率,但分子和分母的构成都不一样,不同资产类别的标准也不一样,造成不可比,影响了资产的评估。我们通过推动建立标准,逐步实现标准化,提高流动性。

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搭建智能风控系统,动态监测资产质量

爱分析:智能风控系统解决的需求是什么?

李欣贺:很多互联网理财平台以前做大额非标资产,后来由于合规等原因纷纷转型做消费金融资产,我们的智能风控系统就是帮助他们解决底层资产的风控问题。

这个产品是站在资金方的角度去解决风险控制问题,跟其它风控公司的区别在于,它们是帮助助贷机构提升风控能力,我们是站在资金方的角度去控制底层资产的风险和交易对手主体的风险。

爱分析:风控的措施有哪些?

李欣贺:我们的风控包括事前尽调和事中持续的资产质量监测。首先解决两大基本问题,第一是道德风险,防止助贷机构欺诈,保证资产的真实性;第二是保证债权唯一性,防止一个资产卖给多家机构。

此外,我们对资产方的投前尽调根据不同类型的资产进行不同风险点的检测。我们提供的解决方案,资金流和信息流都是闭环,能交叉验证。同时,我们会跟资产方约定风险保证金等担保措施。

质量监测是动态观察资产表现跟预期是否相符。如果超出预设指标,我们会采取相应的措施,比如增加保证金或要求回购等。这就让资金方能及时发现风险,尽早规避。如果没有我们这套风控系统,可能很多风险都是事后发现的,但已经无法规避了,这是关键所在。

爱分析:在开通的智能风控系统之外,资金方是否会再过一道自己的风控?

李欣贺:一般不会。开通的智能风控产品可以满足不同资金方对风险判断个性化的要求,因此基本可以满足资金方需求。有一些机构可能会做二道风控,比如银行,但更多的是因为监管合规的要求。

我们跟资金方合作的时候,会事先作一些约定,比如需要什么资产,在一开始就有筛选,而不是它推荐的资产都要。比如助贷机构有五个产品,我只要其中两款产品,并且只要当中北京和上海区域的资产,不符合条件就直接打回去了。

爱分析:风控系统如何与资产方、资金方对接?

李欣贺:我们跟资产方对接过一次后,风控系统就建好了。以后资金方再需要其它资产的时候,只要资产方开放那部分数据就可以了。在对接资金方的时候,我们可以针对相关资产数据,进行动态监控和分析等。

爱分析:资产方的数据可以沉淀到开通的体系内?

李欣贺:数据本身是属于资金方的,我们来做数据管理和监测,帮助资金方更好地进行风险控制。原来资金方要监控资产信息就要自己去做系统开发和对接,现在通过我们就不需要了。

也有一些资产方,委托我们出资产报告,这种情况就会把全部数据都给我们。出报告的原因在于很多资产方资产表现很好,那么它公布的数据越全面、越透明,资金成本就越低。

爱分析:系统的定制化程度有多高?

李欣贺:是有定制化的部分,但不同客户的系统也有通用的模块,同一个资产类别的系统差异不大。比如个人信贷资产可以分类,有几十类就很全面了,比如车抵贷,车分期,房抵贷,消费分期,现金贷等。

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资产方是大平台,资金方是中小平台

爱分析:合作的资金方和资产方都有哪些?

李欣贺:目前合作的资产方都是比较大的平台,包括趣店,第一车贷,维信金科等。资金方主要是中小型资金机构。

对大资产平台而言,把资产对接给小资金方的成本太高了。开通对接大资产方之后,可以再对接给多个资金方,降低了交易成本,让中小资金方得以参与进来。对于资产方,我们对接的总量比较大,它们也愿意把资产放到我们平台上发行。

现在中小资金方越来越多,比如一些企业账上有几千万闲置资金,银行理财收益太低,不能满足他们的需求,对接到我们平台就有一定优势。

爱分析:资金方跟开通有什么风险控制协议?

李欣贺:一些传统的金融机构比较缺乏消费金融类资产风控经验,在使用我们提供的一整套风控解决方案过程中,要求我们持有夹层。在此情况下,我们也会去做夹层投资。夹层投资需要穿透底层资产风控,这也是我们未来考虑的一个方向。劣后一般还是资产方自己持有。

现在市场中很多银行,信托,保险公司等金融机构,都很想做资产,但因为以前做的少,机制没有建立起来,我们通过赋能给它们,让它们有能力去做消费金融类资产。

爱分析:开通跟金交所的关系是什么?

李欣贺:我们是金交所的系统运营服务商,给它们提供基础设施服务。以云图产品为例,对接了很多交易所,为交易所提供IT服务。这套系统支持不同类型产品,包括固收,浮动收益的登记和清算。有一部分金交所不具备这方面能力。

在资产发行层面,我们跟金交所的关系就像是券商和交易所的关系。我们通过自己的BD团队去找资产方。找到这些客户后,我们会对交易所的规则等进行辅导,把产品包装成符合交易所要求的产品。此外,我们还要找资金方来做对接。

爱分析:团队是怎么配置的?

李欣贺:一共约80人,做发行的业务团队差不多占一半。另一半是技术,运营等团队。