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黄金钱包，顾名思义，是以黄金资产为主的财富管理平台。
黄金钱包成立于2014年，目前有21万存量用户，累计为用户管理黄金近25吨，折合人民币约70亿元。今年5月，黄金钱包获得2亿元C轮融资，中银国际、光大控股领投，软银中国、慧科资本跟投。
黄金钱包的发展战略是“一横一纵”，打造资金、资产、交易的闭环。
“一纵”指的是深耕黄金业务，一方面是通过黄金供应链获取资产，为用户提供黄金理财服务，黄金钱包赚取利差；另一方面，黄金钱包可以为用户提供黄金交易服务，从中赚取一定的手续费。“一横”指的是黄金钱包也在布局黄金以外的资产，这类资产会以自营加采购的形式获取。
黄金钱包之所以丰富交易类型和资产种类，主要为了防止理财用户流失，并增加理财用户价值。
与一般的固收类产品不同，金价的不断波动会影响黄金理财产品的收益，当金价下跌时，纯黄金理财平台必然面临用户流出的问题。增加黄金交易及其他固收类资产，可以在金价下跌时引导用户进行其他投资，防止资金流出。
另一方面，理财用户只会将少量资金用于黄金资产配置，黄金类理财平台在付出相当的获客成本后，面临用户价值提升瓶颈的问题。用户在黄金理财上的投资额1万元左右，按照7-8%的利差计算，单用户一年仅贡献700-800元收入。所以，黄金钱包需要丰富资产种类，增加用户在平台的投资额以获得更多收入。
为黄金、珠宝门店提供经营性借金
黄金钱包核心资产是通过黄金供应链获取的，向黄金、珠宝终端门店提供经营性借金，与现金贷款不同，黄金钱包为门店提供的服务以黄金的形式结算本息，能够抵消金价波动带来的风险。
至今，黄金钱包已经服务了200余家零售商，800多家店，平均每家店借金约3千克，折合人民币约80万元。
对于黄金租赁，目前没有明确的政策规定，如果参考网络借贷信息中介的监管政策，同一法人在同一借贷平台借款余额不能超过100万元，大额借贷存在一定的政策风险。未来，黄金钱包会深耕黄金供应链，有可能为批发商和工厂提供借金服务。
资金成本方面，黄金类资金成本为4-5%，相对低廉。借金企业的借金利率为12%，黄金钱包能获得7-8%利差。抛去人力、获客等成本，黄金钱包处于微利状态。
黄金门店市场集中度低，平均一个终端客户仅三四家门店，单店每年流水不足一千万，这就造成资产端获客效率比较低。黄金钱包通过行业内平台获取终端客户，以此获客一定程度上能集中资源，提高效率。
之所以选择终端门店为目标用户，主要是从风控角度出发，终端门店有资产、有库存，黄金钱包为其提供不超过库存价值20%借金额度，风险较低。
此外，传统行业——无论是汽配、餐饮，供应链均存在信息化程度低的特点，想要从事供应链金融，最先要做的便是对行业进行信息化改造，以便通过交易信息进行风控。
黄金行业也面临以上问题，但是在黄金钱包看来，目前提供SaaS等信息服务的时机并不成熟，其风控更多依赖人工完成。风控人员需要定期去门店查看交易流水、经销库存，贷后管理繁琐，未来风控还有进一步标准化空间。
近日，爱分析对黄金钱包联合创始人张晶进行了访谈，现选取部分内容如下，供读者阅读。
纵向深耕黄金供应链
爱分析：黄金钱包从供应链哪部分切入借金业务？
张晶：黄金产业最上游是工厂，中间是批发商；其中深圳是一级批发商，各地是二级批发商；最后一级是零售商。我们基本上只做零售商，不做上游。
爱分析：对借金零售商有何要求？
张晶：大部分客户都从业时间较长，经历过之前黄金行业繁荣期和低谷期，经营比较稳定。
爱分析：获客效率还有提高空间？
张晶：会有，一是业务员经验积累越来越多，对区域越来越了解，业务效率会有提升；二是门店借金的复购率极高，也能提高获客效率。
爱分析：为何不做工厂？
张晶：首先，产业链中利润最丰厚的就是终端零售商，正常能有百分之十几的净利润，所以我们最先服务这部分。其次，上游工厂没有资产，负债率比较高，所以目前不怎么做。
爱分析：黄金供应链金融的市场空间有多大？
张晶：我们还没做工厂端，也在关注中间经销商的形态变化，如果这部分资产也做的话，每年放贷额会有百亿规模。
爱分析：资产不同的情况下，理财端获客速度有何差别？
张晶：在团队、市场运营方式、资金投入费用差不多的情况下，现金类资产在理财端获客速度要远高于黄金资产，能到黄金资产的8-10倍。
行业信息化程度低，风控主要靠人
爱分析：能否通过SaaS系统获取门店交易信息？
张晶：行业现在没有信息化的基础。几个原因，一是有些品牌要求用自身系统，二是很多企业因为税务问题，不愿意上系统。之前有企业做过一套黄金珠宝采购SaaS系统，但并没有店家用。
此外，SaaS系统需要上下游同时使用，才能采集到终端门店的采购、交易等信息，但黄金供应链里面上游必然不会接入这系统，SaaS没法部署。
我们特别希望能线上化，因为我们现在尽调、贷后都要跑店，而且终端门店非常分散，比如河南十几个客户分布在半个河南省，要了解他们的经营情况、经销存数据，只能开车到处跑，到现场了解。
爱分析：风控环节有改进空间？
张晶：贷后的效率还能提高，我们现在需要一两个月就去借金门店看一次，随着对客户越来越了解，也可以让他自己通过系统申报数据，我们半年去核查一次就行了，贷后维护的频次可以降下来。
爱分析：风控过程中能否控货？
张晶：风控环节无法控货，看的是还款能力和还款意愿。一方面看门店的进销存情况，进行定量分析，算门店利润；另一方面看他在行业内口碑、信用，定性分析，综合评分。
爱分析：会对借金门店进行风险定价？
张晶：没有风险定价，基本上就是做或者不做，年利率固定12%。这个利率对终端门店来说是良心价，他们很难获得更低利率的服务；而黄金门店利润率比较固定，利率再高会超出门店正常经营能承受的范围，有的客户年利率15%的借金也能接受，我们觉得质量会有问题，不会去做。
爱分析：能否通过技术手段进行风控？
张晶：可以借用一些技术手段，比如接入网贷黑名单等，但主要还是靠人。因为黑名单能命中的概率很低，一个黄金珠宝店老板也不会进入分期、现金贷产生的黑名单。
黄金行业还是比较传统，我们在行业内有足够的人脉、资源，对每家门店的情况都会有了解，风控上有保证。
参与实物交易环节
爱分析：会参与到黄金流通环节吗？
张晶：正在尝试做，我们在自建线上的黄金、珠宝电商平台；针对用户黄金回收的需求，也在推出一些方案；此外，我们也在推动共享库存的建设，连接品牌商与银行。
爱分析：会取代二级经销商的地位？
张晶：不会，不是一个渠道，相当于建立多元化销售渠道。通过共享库存的管理手段，把货物集中化管理，相当于做成了一个2B的淘宝。
爱分析：共享库存SKU有多少？
张晶：目前只有上百种，未来肯定会很多。
爱分析：黄金钱包目前的团队规模有多大？
张晶：100多人，其中做黄金资产业务加风控有20多人。