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嘉宾简介：刘文庆，蓝金灵创始人&CEO。曾供职于中国建设银行，先后任职国际业务部、风险管理部、授信审批部等部门，具有多年中小企业风控评级和电商供应链金融工作经历，擅长风险控制与供应链业务管理。2015年6月，创业并组建了为B2B电商提供线上供应链金融服务的蓝金灵。
公司简介：蓝金灵是一家供应链金融公司，采取纯信用授信的方式，依托B2B电商平台为经销商、采购商提供融资服务。目前，蓝金灵已获2000万元A轮融资。
爱分析在2017年3月对蓝金灵进行过调研，相关文章：与京东金融达成合作，蓝金灵要做企业版“白条” | 爱分析调研
6月8号，「爱分析 | iTalk 」第36期邀请蓝金灵创始人刘文庆做客iTalk栏目，跟爱分析读者们进行互动交流，现将文字精华版整理如下：
蓝金灵的产品比较简单，是一个无抵押、免担保的金融服务产品，不需要用户甚至电商平台提供任何形式的担保和抵押，主要给2B电商提供类似于白条的金融服务，包括上下游的供应商和采购商。
最主要是给2B电商做一个API接口，抓取上面用户的流水、数据，当然也对接了很多第三方数据源，对用户数据进行清洗、分析整合，最终得出用户在线数据的分析评级，给出相应的评级报告。相当于在电商平台给企业用户增加一个虚拟信用卡，便于用户在电商采购中，利用授信额度进行支付。同时，加快作为核心企业的电商平台应收账款的回转。
电商是在线化业务，用户区域分布比较广，传统金融机构服务于电商时，相对比较难以切入，因为传统风控可能要做面签、尽调，这对电商用户不太现实。
从电商自身形式来讲，2B电商或者垂直电商对在线金融服务产品的契合度更高。因为上下游用户都是一些重要企业或商户，这些企业和商户的交易行为是经营性的，与个人2C的纯消费不同。同时这些企业属于特定的供应链条，稳定性更好，企业评级和授信的模型化相较于2C更容易。
金融服务对电商企业是刚需，但每家电商企业都去做金融服务，不经济也不现实。这需要专业金融公司对电商的金融需求进行整合，用更专业、高效的方式服务电商企业。
B2B电商细分行业比较多，不同的细分行业上下游生态风险点的把控、风控模型差别都很大。目前蓝金灵给不同的行业构建了不同的模型，同时这个模型也在不断完善和优化。根据行业预期情况，不断调整。
对风控模型影响比较大的因素，比如数据源，包括电商平台的流水、第三方数据源，而且第三方数据需要不停地补充更有效的数据源。另外根据资产质量、数据分析情况，算法和模型也需要长期调整，所以在线化金融服务产品的模型构建是长期的大工程。
电商处于供应链相对核心的角色，因为它具备上下游交易的历史数据、流水。给电商提供供应链金融服务，流水数据非常重要，当然有些企业的线下业务占比比较高，只要有完整的、可追溯的历史流水储存或存量，我们都可以给他做金融服务。
传统供应链金融出现的时间比较早，银行很早就开始做。电商供应链金融，特别是在线化金融服务产品，出现时间没那么长，但可能是未来大趋势，因为对于用户信用评价，线下经销商需要数据分析的专业评级结构，解决业务线上化后带来账期无法解决的问题
电商初期解决信息不对称问题，带动物流企业的大发展。金融在电商增值服务领域非常重要，是所有需求里最重的一块。目前电商供应链金融处于发展初期，不久的将来，在这块也会产生大公司。
互动环节
爱分析读者：供应链金融有核心企业在做，有第三方与核心企业协同操作，还有创业公司切入比较分散的市场，刘总如何看待各种模式？
刘文庆：供应链金融概念比较早，银行很早就做供应链金融。
核心企业有一部分在做供应链金融，特别是一些大集团，专门成立一个供应链金融分公司做上下游，大多数情况下，他们对上下游企业把控力比较强。这种核心企业很适合做供应链金融业务，由于自身体量比较大，在金融上能够带来较大的量，对投入产出比、资金成本等会更好一些。
但是核心企业真正自己去做供应链金融的其实不多，除非体量非常大。一般都会找专业金融机构做，因为自有资金不太充分，金融机构在资金上优势明显。
作为核心企业，如果对上下游的把控力不是很强，或者仅仅是一个信息交换的平台，最好的方式，还是和专业金融机构一起做上下游的金融服务比较好，金融机构对风险的把控更专业。
供应链金融市场非常大，而且金融机构对它的关注度也比较高，但是创业公司做供应链金融，大多数是切入到传统金融机构不能够切入或者难以覆盖的一些细分服务领域。
现在电商对供应链金融服务有需求，银行、小贷等传统公司在这块的覆盖度、切入度都不太好，电商企业需要在风控和评级上具有创新性、与其需求贴合度更高的金融服务产品，这为创业公司提供了机遇。
传统金融公司在资金量、资金成本上有很大优势，创业公司在模式创新、技术应用上领先于传统金融公司。
不同的贸易形式，不同的核心企业，需要不同形式的金融服务，各个模式之间没有好坏之分，适合更重要。
爱分析读者：相比2C的借贷，供应链金融发展缓慢，可能是哪些原因？
刘文庆：供应链金融的业务形式比较早，但近几年才发展比较快。银行虽然做的比较早，但是业务量没有那么大，会依附大央企、大国企做他的上下游。如果其他金融公司做供应链金融，需要对业务的上下游非常了解，以对行业理解比较深刻的金融形式去切入，延迟了供应链金融的发展速度。
2C的借贷市场比较大，形式比较灵活，发展相对更快，逾期率总体比供应链金融要高一些。
但是供应链金融的风险把控和资金监控相对于2C借贷会更好一些，因为有真实的贸易背景，上下游的关联性比较强，交易场景比较真实。如果对供应链金融行业理解深刻以后，用正确的方式切入，资金成本足够低，资金量足够大，做大企业的上下游，交易量也会上升很快。
爱分析读者： 刘总判断供应链金融可能在什么时候爆发？爆发的契机是什么？哪些大行业目前做的比较好？
刘文庆：供应链金融爆发随时都有可能，现在做供应链金融的也很多，面临的发展障碍没那么多，只要对行业上下游理解比较深，业务契合度高就可以。业务量取决于切入的形式，自身链条上业务量的转化率也比较重要。
目前供应链金融发展比较快，关注度也比较高，未来在金融领域也是很大的一个方向。部分金融公司的业务已经在往供应链金融倾斜。
不同的大行业都有供应链金融服务，传统行业相对成熟一些，企业发展跟自身体量有关系，新鲜行业会存在自身体量的限制，转化率不一定高。但也有转化相对容易的大行业，传统大宗贸易做供应链金融比较多，也容易起量。
但我觉得只要是足够大的大行业，找准切入点，都是可以的。
爱分析读者：与京东的合作模式是怎样的？发生坏账是由蓝金灵承担吗？
刘文庆：京东金融比较看重不同行业的用户数据情况，我们会根据京东金融不同的风险偏好，推荐一些电商用户，来满足他们用户筛选的标准。
现在坏账非常少，京东金融全承担。
爱分析读者：供应链金融会采取控货等方式进行风控，蓝金灵为什么采取纯信用模式？
刘文庆：以控货的方式做供应链金融适合线下传统贸易，因为利用自身对上下游货物的控制力，有利于对金融服务进行风险把控，但传统的风控方式线上化比较难，覆盖面没那么广，特别在电商领域，切入比较难。一般核心企业对上下游货物的把控力比较弱，需要一个新的方式做评级和授信，切入上下游做金融服务，更好地契合其业务形式。
对货物的把控也是传统金融对风险把控的一个措施，但是在电商的金融服务里面，没有办法对上下游货物进行把控，也没有办法做尽调，必须通过在线化的数据处理方式做评级。
爱分析读者：纯信用风控模式较难，请问资损情况怎样？
刘文庆：对于电商的上下游用户更适合采取纯信用模式，如果用抵押和担保的传统风控方式，可能不太适合他们，覆盖度、切入度都会比较低。
坏账率非常低，只有千分之零点七。我们对电商用户的筛选比较严格，最基本的门槛是用户必须在电商平台有连续三个月的交易流水才可以申请我们的产品。同时供应链金融的自然违约率或者不良率也偏低，特别是切合场景，有真实贸易的供应链金融服务。
爱分析读者：供应链金融对B2B电商的发展有什么促进作用？
刘文庆：电商对金融一般是刚性需求，有了金融服务以后能加快上下游的资金周转和资金回流，增加用户粘性，促进主营业务的销售。
供应链金融对不同行业的电商，作用不太一样。有些电商公司由于自身交易情况对资金的依赖度偏高，比如解决上下游的账期，押款等，只有充足的资金支持，才能够促进上下游的交易。
另外一些电商公司的上下游现金流情况偏好，金融服务对其促进作用不一定明显，但还是有意义的。