摘要:爱分析中国消费升级·新零售企业估值榜TOP100

百强逐鹿新零售,美团点评2000亿估值力压小米科技 | 爱分析榜单-ifenxi

指导 | 凯文 张扬

调研 | 亦木 黄勇

撰写 | 亦木

摘要:需求端变化驱动整个零售产业变革,新机遇下,业内涌现出一批具有强创新性的零售公司。爱分析特别制作中国消费升级·新零售企业估值榜,涵盖主要创新领域100家代表公司,总市值超万亿,头部公司占据半数份额。未来从事特定品类零售、特定客群服务、掌握专业供应链的垂类零售应是重点关注赛道。

新零售,似乎一夜之间渗透到生活的方方面面。从本地生活到跨境海淘,从萌宠母婴到智能家居,消费升级将新零售送上了投资风口。

“人、货、场”三大要素重构,创新零售业态扑面而来,大有乱花迷眼之势。生鲜、母婴、便利店炙手可热,吸引巨额资本进场。美妆、潮服、奢侈品,纷纷讲着同一个故事:有女人的地方,就有钱赚。

消费者口味越来越刁,耐心越来越差,口头禅从“买买买”,顺势升级到 “IWWIWWIWI(I want what I want when I want it)”,不论线上、线下,不分渠道、品牌,用户在哪里,产品和供应链就必须铺到哪里。

撇去资本的浮华与媒体的喧嚣,新零售概念背后,是对需求本质的关注。在新零售的理念中,消费群体的需求超越GMV数字的追求,被郑重地置于一切商业逻辑的原点。

从需求出发设计产品,重塑供应链,简化消费流程,最终提升消费体验。这些变化使得零售行业从铺渠道、砸流量的“大炼钢铁”时期翻篇,正式进入精耕细作、小火慢炖的新零售时代。

新的一年,故事仍将继续。但创新消费领域的洪荒之力,能否持续爆发?共享经济与互联网+双引擎驱动之下,资本如何布局创新零售?中产阶级和千禧一代的迅速崛起,零售消费如何继续创新和升级?

爱分析通过近期实地调研、国内外标杆公司分析,结合评价模型,制作了爱分析中国消费升级·新零售企业估值榜,为业内人士及投资者提供参考。

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本次榜单分为6个大类,20个小类,包含100家上榜公司,总估值达1万亿元,基本覆盖了零售行业各细分赛道及主要创新公司,并且头部效应明显,排名前10公司总值7,125亿,占全榜总值67%。

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此次上榜企业需满足以下条件:1. 主营业务是为消费群体提供零售商品或服务(B2B公司后续会推出相应榜单);2. 独立核算且在中国大陆运营的非上市公司,或上市公司独立业务部门;3.在各自领域具有独特竞争力;4. 至少满足以下三种创新模式中的一种,技术创新、产品或服务创新、商业模式创新。

此外,由于汽车零售在社会消费品零售总额中占据较大份额,故爱分析将其作为单独领域进行研究,相关企业不计入本次榜单。

第一名,美团点评,估值2000亿元

作为TMD组合之一,美团点评是真正的猛士,敢于直面阿里系竞争。美团点评外卖+餐饮+酒旅,与阿里系饿了么、口碑、飞猪针尖对麦芒。虽然在酒旅业务上略输一筹,但凭借外卖及餐饮的深厚积淀,美团点评本地生活领域的霸主地位依旧难以撼动。

外卖是美团点评的核心业务,旗下美团APP、大众点评APP和美团外卖APP组成强有力的生活服务矩阵,加之腾讯微信和手机QQ加持,多入口导流输送,日单量已超1800万,稳居全球订单量和交易额“双料冠军”。

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美团点评在美国市场的小兄弟Grubhub,虽然交易额只有其1/3,但近期股价屡创新高,也为外卖业务估值系数提升贡献不小。

团购,风口虽已过去,但新美大体系中,始终是不可或缺的一环。团购业务在为公司积累商户与用户流量的同时,也带来了可观的收入。对于大部分用户,美团点评已经和团购画上了等号。

在稳固前端战场后,美团点评开始向零售后端延伸,着手供应链的整合与改造。设立美团云、全面掌握餐厅运营及交易数据,使公司开展后续商户增值服务成为可能。同时,成功收购钱袋宝,手握移动支付,美团点评的供应链金融业务同样充满想象空间。

第二名,小米科技,估值1980亿元

以手机及小米生态链为依托,线上商城结合线下小米之家重构销售渠道,小米的科技界“无印良品+Costco”商业模式初见端倪。在经历了2016年的主动降速调整后,雷军坦言,“最坏的时候已经过去”。

手机,依然是小米生态的支柱。在国内市场策略的调整下,2017年第一季度,小米手机国内市场份额升至9%,重回前五。国际化战略效果显现,今年,印度市场销量预计将超过1800万部。

由此判断,小米的触底反弹见到明显效果。

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小米之家,作为小米新零售模式的探索,已完成铺设69家,并初步实现收支平衡。雷军对于小米之家信心满满,期望每家店年销售额1亿元。五年之内,小米之家将开到1000家,再造一个小米。

此外小米生态链智能硬件的贡献初见成效,去年总营收150亿。手机+小米之家+智能硬件的业务矩阵,将进一步增强米粉粘性,深化用户价值,2017年小米的表现值得期待。

第三名,大疆创新,估值960亿元

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大疆创新作为全球无人机行业龙头老大,成立十年来,拿下全球民用无人机市场70%份额、小型无人机市场50%份额。据彭博公开数据显示,大疆2015年营收突破10亿美元,净利润达2.5亿美元。

目前,通过集成深度学习技术,大疆无人机产品已经实现了自动检测识别及人物手势分析,可以进行手势交互,智能化程度显著提升。未来消费级无人机市场,大疆将占据重要的一席之地。

需求端改变,成为零售变革的核心驱动

零售业态的重构,本质上是一场需求驱动的变革。需求端变化主要来自两方面:其一,国家经济持续高速增长,居民收入水平明显提高,消费者心中价格与品质的天平,开始向品质端倾斜,消费需求由单一商品向高品质生活方式延伸。

作为品质生活的排头兵,生鲜领域成为资本拼杀的主战场。关于盒马鲜生与超级物种究竟孰优孰劣的讨论还未结束,阿里系易果生鲜转手从京东系永辉手中接盘了联华超市。

除了“盒马鲜生”大战“超级物种”,2016年的网易,脚踩“严选”、“考拉”两支船,找到游戏之外的又一条增收之路,赚的盆满钵满,并夸下海口,3-5年内跨境电商实现500-1000亿销售。

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消费群体的改变,是需求端变化的另一方面。

90、00后正逐渐成为消费主力,价值观的变化反作用于社会消费领域。物质主义极大丰富条件下成长起来的消费人群,更加追求健康、自然、简约,更加关注自我感受,摒弃“千店一面”的经营模式。

因此,传统企业的品牌优势大大弱化,既有份额被行业中一批小众化、个性化的品牌挤占。

主打自然、健康的本土品牌全棉时代,所有服装、用品均以纯棉为主要原料进行制作,“双十一”单日销量突破2.6亿,公司连续三年全年营收增速超100%。

深得丁老板垂青赐名的“丁家猪”,专家食谱、独立住宅,生活标准超出一线城市工薪水平,甫一面世,便拍出11万的天价,着实赚足了眼球。

供给端应对策略:模式创新、产品创新、技术创新

面对需求端的变化,供给端也打起十二分精神,全力接招。“人+货+场”的要素,分别叠加了“线上、线下”的维度,零售模式进一步重构。从以“商品、渠道”为中心,向以“人”为中心转变。不同收入水平、兴趣追求、使用场景的消费需求受到关注。

随着移动支付、大数据等技术应用的逐步完善成熟,线上的信息优势与线下的体验优势被充分发掘。用户画像更加精准,产品设计更注重健康、环保,注重参与感、体验感。

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盒马鲜生作为阿里新零售的试验田,其模式被广泛热议。根据精准定位的目标消费群体,打造高大上的时尚门店。门店环境体验+商品体验+餐饮体验+到家体验+粉丝互动情感体验,满足顾客的多维体验需求;线上APP+支付宝为主的支付手段+公众号互动,获取顾客准确信息,与顾客保持链接,强化互动,逐步产生粉丝营销效果。后期在逐步强化粉丝营销效果的基础上,整合“吃喝玩乐”更多场景,实现更大范围、更广空间的“零售”。

供应体系与物流的优化,极大提升了用户体验。以多点为代表的线上超市,完成了从“到店”到“到家”场景转换。物流由“隔日达”到“次日达”再到“当日达”。

每日优鲜以“前置仓”模式优化供应链设计,在主要城市“2小时送货上门”,服务体验优化的同时,实现了业绩500%的单年增长。

垂类零售未来仍有较大发展潜力

以电商为例,2016年天猫+京东占据电商B2C市场80%以上份额,市场格局被两家主要的综合电商占据。综合电商的优势在于掌握流量,提供一站式服务,弊端同样明显——客群及服务不够聚焦。

长期来看,消费类型应更加多元,会朝着分层化、圈层化的方向发展。从零售需求角度,对细分场景下产品、服务专业化程度的要求会进一步提升;从行业角度,诸如母婴童、生鲜、海淘等赛道具有足够的市场空间跑出足够大的公司。

唯品会、网易考拉的逐步崛起,也正印证了上述推论。所以,未来从事特定品类零售、服务特定客群、掌握专业供应链的垂类零售企业应是2C零售市场的重点关注对象,是量产独角兽的优质赛道。

以上,仅是窥豹一斑,爱分析将持续深入调研新零售领域,并推出一系列公司调研、人物访谈、行业洞见及细分赛道榜单,欢迎大家持续关注!

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